Geri Alım nedir?
🔄 Hisse Geri Alım (Buyback)
Şirket Kendi Hissesini Geri Alıyor
"Hisseni ucuzken topla, yukarı çıktığında sat!"
Hisse geri alımı, bir şirketin piyasada işlem gören kendi hisselerini borsadan veya özel yollarla satın alarak şirket bünyesine geri çekmesi işlemidir. Bu strateji, şirketin kendi hisselerine güvendiğinin en güçlü göstergelerinden biridir.
Geri Alım Nedir?
Şirket bu yol ile fazla nakit kaynaklarını değerlendirir. Bu işlem, şirket hisselerinin piyasa fiyatının gerçek değerinin altında kaldığı düşünüldüğü zamanlarda yönetim kurulu tarafından tercih edilir.
✅ Geri Alımın Avantajları
EPS Artışı
Aynı kâr daha az hisseye bölünür, hisse başına kazanç yükselir
Güven Sinyali
Şirketin kendi hisselerine güvendiği algısı oluşur
Nakit Değerlendirme
Fazla nakit kaynakları verimli kullanılmış olur
Arz Azalması
Dolaşımdaki hisse sayısı düşer, arz-talep dengesi değişir
Yasal Çerçeve - SPK Düzenlemeleri
Borsa İstanbul'da hisse geri alımları, SPK tarafından 3 Ocak 2014'te yayımlanan Geri Alınan Paylar Tebliği (II-22.1) ile düzenlenir.
📏 Geri Alım Kuralları
Azami Pay Oranı
Geri alınabilecek payların nominal değeri şirket sermayesinin en fazla %10'u ile sınırlıdır
Günlük Hacim Limiti
Günlük geri alım miktarı son 20 işlem günündeki ortalama hacmin %25'ini aşamaz
Fiyat Kuralı
Alış emirlerinde fiyat, son gerçekleşen işlem fiyatının üzerine çıkamaz veya altına inemez
📋 Örnek Geri Alım Programı
Olağanüstü Dönem Esneklikleri
Piyasalarda dalgalanmanın arttığı olağanüstü dönemlerde SPK, geçici esneklik kararları alabilmektedir. Mart 2025 örneği:
30 Gün Satış Yasağı
Geri alınan paylar, alım tarihinden itibaren 30 gün boyunca borsada satılamaz. Bu kural, spekülatif amaçlı kısa vadeli alım-satımı engellemek için getirilmiştir.
🔄 Şirket Stratejisi: Geri Alım Döngüsü
UCUZKEN AL
Piyasa kötüyken, defter değeri altındayken hisse topla
BEKLE
Minimum 30 gün tut, piyasa toparlanmasını bekle
YUKARDA SAT
Tipe dönüşüm yaparak yüksek fiyattan sat
💡 Basit Mantık
Geri alım yapan firmalar, elindeki hisseleri
en az 2 katına satmak ister."
🏆 Geçmiş Başarı Örnekleri
🤔 Neden Şirketler Şimdi Geri Alım Yapıyor?
📉 Mevcut Durum
- Endekste gerileme var
- Sıkıntılı süreç devam ediyor
- Birçok şirket defter değerinin altında
- Hisseler ucuzladı
✅ Şirket Fırsatı
- Halka açık payları ucuza almak
- Dolaşımda pay bırakmamak
- Piyasa yükselince satmak
- Hem finansal kaynak hem ticaret
KAP Takibi Önemli!
Yapılan geri alım işlemlerinin her detayı Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)'ta yayınlanır. Yatırımcılar olarak geri alım işlemlerini buradan düzenli takip edebilirsiniz.
⚠️ Geri Alım Programında Dikkat Edilecekler
- Hisse senedi azami pay oranı takasın %10'unu geçemez
- Hisse alım hacmi son 25 günlük ortalama hacmi geçemez
- Hisse alım fiyatı gün içi en yüksek ve en düşük fiyatının altında veya üstünde olamaz
- Belirlenen miktar, azami süre ve fon tutarı süreç içinde tamamlanmak zorundadır
- Tamamlanan geri alım miktarı KAP aracılığıyla düzenli bildirilmelidir
🚨 Dikkat!
Bazı firmalar bu işi ticaret olarak yapar. Geri alım programı açıklayan her firma, aldığı payı mutlak koşulda daha yüksek bir fiyata satmak ister. Kurallar herkes için aynıdır ama strateji farklı olabilir.
🎯 Özet
Yukarı çıktığında sat.
İster finansal ihtiyacını gider,
hemde geri alım - tipe dönüşüm
fiyat farkından kazan!" 💰
Geri alım programı olan hisseleri KAP'tan takip edin. Şirketin alım yaptığı fiyatlar, kalan bütçe ve satış bildirimleri yatırım kararlarınız için önemli sinyaller içerir.
🎓 Bilgi Testi (5 Soru)
Soru 1/5
Geri alınabilecek payların nominal değeri şirket sermayesinin en fazla yüzde kaçı olabilir?
Hatırlatma Listesi
- Yasal: SPK tebliği (II-22.1) kurallarına uyulmalı
- %10 Kuralı: Azami pay oranı sermayenin %10'u
- %25 Kuralı: Günlük alım, 20 günlük ortalama hacmin %25'i
- 30 Gün: Alınan paylar 30 gün satılamaz
- KAP: Tüm işlemler kamuya açıklanır