Geri Alım nedir?
GERİ ALIM NEDİR.?
Bir Hisse senedinde Geri alım neden önemlidir?
Hisse geri alımı, bir şirketin piyasada işlem gören kendi hisselerini borsadan veya özel yollarla satın alarak şirket bünyesine geri çekmesi işlemidir. Şirket bu yol ile fazla nakit kaynaklarını değerlendirmiş olur. Bu işlem, şirket hisselerinin piyasa fiyatının gerçek değerinin altında kaldığı düşünüldüğü zamanlarda yönetim kurulu tarafından tercih edilebilir. Geri alım işlemi sonucunda şirketin dolaşımdaki hisse sayısı azalmış takas şirket bünyesine geçmiş olur. Aynı kâr daha az hisseye bölüneceği için hisse başına kazanç artar ve bu durum yatırımcıları tarafından çoğunlukla olumlu karşılanır. Ayrıca piyasalarda, geri alım yapan şirketin kendi hisselerine güvendiği algısı yayılır.
Borsa İstanbul’da hisse geri alımları, SPK tarafından 3 Ocak 2014’te yayımlanan Geri Alınan Paylar Tebliği (II-22.1) ile yasal çerçeveye uygun şekilde yürütülür. Tebliğ uyarınca bir şirket, genel kuruldan onay almak kaydıyla yönetim kurulu kararıyla geri alım programı başlatabilir; yönetim kurulu kararında geri alımın amacı, programın azami süresi, alınacak pay adedi ile kullanılacak fon tutarı gibi bilgiler yer almalı bu süreç içerisinde gerçekleştirilen alım, kalan bütçe karar Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden özel durum açıklaması olarak kamuya duyurulmalıdır.
Mevzuata göre şirketlerin belirli sınırlara uyması gerekir: Örneğin, geri alınabilecek payların nominal değeri şirket sermayesinin en fazla %10’u ile sınırlıdır ve günlük geri alım miktarı son 20 işlem günündeki ortalama işlem hacminin %25’ini aşamaz. Ayrıca normal koşullarda şirket, borsada kendi hissesine vereceği alış emirlerinde fiyatı son gerçekleşen işlem fiyatının üzerine çıkarak yada altına inerek hisse fiyatını yukarı çekemez, altına indiremez, bu kural hisse geri alımlarının piyasa fiyatını yapay biçimde yukarı çekmemesi ve aşağı indirmemesi için getirilmiştir. Bu düzenlemeler, işlemlerin adil ve şeffaf şekilde, manipülasyondan uzak gerçekleşmesini sağlamayı amaçlar. Geri alım yapacak olan bir şirket genel kuruldan yetki almalıdır. Yapılan geri alım işlemlerinin her detayı KAP’ta yayınlanır. Bu sayede yatırımcılar geri alım işlemlerini takip edebilirler.
SPK Esneklikleri ve Olağanüstü Dönem Düzenlemeleri
SPK düzenlemeleri, şirketlerin sermaye artırımı dönemleri gibi hassas zamanlarda geri alım yapmalarına kısıtlamalar getirmiştir (örneğin, nakit sermaye artırımı, tahsisli sermaye artırımı süreçlerinde geri alım yasaklanabilir). Bununla birlikte, piyasalarda dalgalanmanın arttığı olağanüstü dönemlerde SPK esneklik sağlayan geçici kararlar alabilmektedir. Nitekim 2023 ve 2025 yıllarında borsada yaşanan sert düşüşler sonrasında SPK, ilke kararlarıyla geçici olarak bazı kısıtlamaları kaldırmıştır. Örneğin Mart 2025’te SPK, şirketlerin geri alım yaparken %10 sermaye sınırını ve günlük alım limitlerini uygulamamasına izin vermiş; ayrıca normalde geçerli olan “piyasa fiyatının üzerinde fiyatla alım yapılamaz” kuralını ve açılış/kapanış seansı kısıtını geçici olarak askıya almıştır. Bu dönemde şirketler, herhangi bir toplam tutar üst limiti olmadan hisselerini geri alabilmişlerdir. Ancak aynı düzenlemeyle, geri alımların spekülatif amaçla kısa vadede alınıp satılmasını engellemek için 30 gün kuralı getirilmiştir. Geri alınan paylar, alım tarihinden itibaren 30 gün boyunca borsada satılamaz. Bu tür esnek düzenlemeler sayesinde şirketlerin zor zamanlarda hisse geri alımıyla piyasa istikrarına katkı sunmaları teşvik edilmektedir.
Elinizde geri alım programı olan bir hisse senedinde dikkat etmeniz gerekenler nelerdir, merak edip baktınız mı .?
- Hisse senedi azami pay oranı takasın %10’unu geçemez.
- Hisse alım hacmi son 25 günlük ortalama hacmi geçemez
-Hisse alım fiyatı işlem gördüğü gündeki işlem fiyatının gün içi en yüksek ve en düşük fiyatının altında yada üstüne olamaz..
- Hisse geri alım programı belirlenem miktar, azami süre , fon tutarı süreç içerisinde tamamlanmak zorundadır
- Tamamlanan geri alım miktarı kamu aydınlatma platformu aracılığıyla yatırımcıya düzenli bildirimlerle, iletilmelidir
#OFSYM
Örnek..
Geri alım programı başlangıç tarihi
25.03.2025
Azami süre 1 yıl
Alınacak pay miktarı 2.5 milyon
Geri alım için ayrılan tutar 100 milyon TL.
Bazı firmalar bu işi ticaret işi yapar ama sonuçta kurallar onlar için de değişkenlik göstermez
Geri alım programı açıklayan her firma aldığı payı mutlak koşulda daha yüksekte bir fiyata satmak ister
Hiçbir ticaret zarar etmek için yapılmaz..
Basit mantıkla.. geçmiş tecrübelerimizden bildiğimiz tüm geri alımlar da geri alım yapan firmalar elindeki hisseleri en az iki katına satmak isteyecektir..
#ESEN 7 kat sonra
#GZNMI 6 kat sonra satmaya başladı
Geri alım yaptığı payları satarken haberiniz olur zaten nasıl ki alım yaparken bildirim yapmak zorundaysa satış yaparken de bildirmek zorundadır
#AGROT
Diyor ki benim hisseye 2027 sonunda bak 2028’de 2022 yılında ki gibi 5 liradan 70 liraya gideceğim 😉
Şimdi arkadaşlar
Endeksin tavan olduğu veya yükselişte olduğu dönemde şirketler geri alım neden yapsın?
Şuanki ortamda endekste hem gerileme hemde sıkıntılı bir süreç varken, bir çok şirket defter değerinin altına inmişken şirketler neden halka açık paylarını ucuza almak istemesin ki!!!
Piyasa kötü iken dolaşımda halka açık pay bırakmak istemiyorlar haliyle.
Piyasa yükseldiğinde de tipe dönüşüm yaparak ucuza aldığı paylarını daha yükseğe satarak hem finansal kaynak sağlamış hemde ticaret yapmış olacaklar haliyle.
Benim en basit haliyle anlatımım bu.
Hisseni ucuzken topla,
Yukarı çıktığında sat ister finansal ihtiyacını gider hemde gerialım-tipedönüşüm fiyat farkından kal al 🤞