📊 Hisse Değerleme Tablosu

Kapsamlı Finansal Analiz ve Değerleme Aracı

🎯 İndikatör Hakkında

Hisse Değerleme Tablosu, BIST hisselerinin temel analizi için tasarlanmış kapsamlı bir araçtır. Bilanço, gelir tablosu, nakit değerler ve önemli finansal oranları tek bir tabloda görüntüler. Önceki dönem ve cari dönem verilerini karşılaştırarak trend analizi yapmanızı sağlar. F/K oranı, PD/DD, PEG oranı gibi değerleme metriklerinin yanında performans takibi ve hedef fiyat hesaplama özellikleri sunar.

🎯 Nasıl Kullanılır?

Varsayılan Değer: 20

Ne İşe Yarar?

Hedef fiyat hesaplamada kullanılan çarpandır. Şirketin gelecek potansiyelini yansıtır.

Nasıl Ayarlanır?

• 10-15: Olgun, yavaş büyüyen şirketler (holding, banka)
• 20-25: Orta büyüme hızlı şirketler (çoğu sanayi)
• 30-40: Hızlı büyüyen şirketler (teknoloji, yeni sektörler)
• 50+: Çok yüksek büyüme beklentisi (agresif tahmin)

Örnek Hesaplama:

Büyüme Beklentisi 20 ise:

Hedef Fiyat = Net Kar × 20 / Ödenmiş Sermaye

⚠️ Uyarı: Gerçekçi olmayan yüksek değerler yanıltıcı hedef fiyatlar üretir!

✅ Senaryo 1: Güçlü Şirket (SAHOL)

Tabloda Görülenler:

• F/K Oranı: 6.5 (düşük, ucuz)
• PD/DD: 0.9 (<1, defter değerinin altında)
• PEG: 0.7 (yeşil, değerli)
• Cari Oran: 2.1 (>1.5, sağlıklı likidite)
• Özk/Borç: 1.8 (>1, güçlü bilanço)
• ROE: 16% (>15%, iyi karlılık)
• Yıllık Performans: +45% (yeşil)
• HBK Büyüme: +22%

Enflasyon Karşılaştırması:

• 1 Yıl Önceki Fiyat: 28.50 TL
• Enflasyon: %65
• Enflasyona Göre Olması Gereken: 47.00 TL
• Güncel Fiyat: 41.30 TL
• Durum: Enflasyonun altında kalmış (potansiyel ⬆️)

Sonuç: Güçlü fundamentals + Düşük değerleme = Yatırım fırsatı ✅

⚠️ Senaryo 2: Riskli Şirket

Tabloda Görülenler:

• F/K Oranı: 35 (çok yüksek, pahalı)
• PD/DD: 4.2 (>3, aşırı değerli)
• PEG: 2.8 (kırmızı, pahalı)
• Cari Oran: 0.7 (<1, likidite sorunu 🔴)
• Özk/Borç: 0.3 (<1, borç ağır 🔴)
• ROE: 4% (<10%, zayıf karlılık)
• Yıllık Performans: -28% (kırmızı)
• HBK Büyüme: -15% (negatif büyüme 🚨)

Dönemsel Karşılaştırma:

• Önceki Net Kar: 5,000 M → Cari: 4,250 M (-15%)
• Önceki KV Borç: 8,000 M → Cari: 12,000 M (+50% 🚨)
• Önceki Dönen Varlık: 7,000 M → Cari: 8,500 M (+21%)
• Sorun: Borç hızla artıyor, kar düşüyor

Sonuç: Zayıf fundamentals + Yüksek değerleme + Artan borç = UZAK DUR ❌

📊 Senaryo 3: Enflasyon Koruyucu (KCHOL)

Performans Analizi:

• 1 Yıl Önceki Fiyat: 85 TL
• Güncel Fiyat: 145 TL
• Yıllık Getiri: +70%
• Enflasyon: %65
• Enflasyon Üstü Getiri: +5%

Sonuç: Enflasyonu aşan performans = Reel getiri sağlamış 🎯

🎯 Başarılı Analiz İçin

• İki dönemi karşılaştırın: Trend analizi yapın, tek dönem yanıltıcı olabilir
• Çoklu metrik kullanın: Sadece F/K'ya bakmayın, tüm oranları değerlendirin
• Sektör ortalaması ile karşılaştırın: Bankalar için farklı, teknoloji için farklı
• PEG oranına dikkat: Yeşil (F/K<1) genellikle değer fırsatı işareti
• Enflasyon etkisini göz önünde bulundurun: Nominal getiri değil, reel getiri önemli
• Hedef fiyatı gerçekçi ayarlayın: Büyüme beklentisi aşırı iyimser olmasın
• Likiditeyi kontrol edin: Cari oran <1 ise risk var demektir
• Borç yapısını inceleyin: Özk/Borç <0.5 ise yüksek kaldıraç riskli

⚠️ Yaygın Hatalar

• Tek metriğe güvenme: Düşük F/K tek başına alım sinyali değildir
• Dönem değişimini görmezden gelme: Mutlaka iki dönemi karşılaştırın
• Sektör farklarını unutma: Banka F/K 8 normalken, teknoloji 25 olabilir
• Enflasyonu hesaba katmama: %50 getiri %65 enflasyonda kayıp demektir
• Hedef fiyata körü körüne güvenme: Bu bir tahmindir, kesin değer değil
• Borç yapısını göz ardı etme: Yüksek borç büyük risk demektir
• Performansa bakmadan karar verme: Tarihsel performans ipucu verir

❓ "Büyüme Oranı Beklentisi" kaç olmalı?

✅ Şirketin geçmiş HBK büyümesine ve sektör ortalamalarına bakın. Genellikle 15-30 arası makul

❓ PEG oranı neden önemli?

✅ F/K'yı büyüme ile dengeler. Hızlı büyüyen şirket yüksek F/K'ya sahip olabilir ama PEG<1 ise hala değerlidir

❓ "Önceki Dönem" ve "Cari Dönem" ne demek?

✅ Önceki = Geçen yılın yıl sonu (FY), Cari = En son yayınlanan çeyrek (FQ)

❓ Hedef fiyat ne kadar güvenilir?

✅ Bir tahmindir. Büyüme beklentisi parametresine çok bağlıdır. Referans olarak kullanın, kesin hedef değil

❓ Cari oran 0.8, bu kötü mü?

✅ Evet, <1 likidite sorunu işaretidir. Şirket kısa vadeli borçlarını ödemekte zorlanabilir

❓ ROE %3, bu ne demek?

✅ Çok düşük. Özsermaye karlılığı düşük = Yönetim varlıkları etkili kullanamıyor. >15% ideal

❓ Enflasyona göre olması gereken fiyat nedir?

✅ 1 yıl önceki fiyatın enflasyon kadar artmış hali. Güncel fiyat bunun altındaysa reel değer kaybetmiş demektir

❓ Neden bazı değerler "M" ile gösteriliyor?

✅ M = Milyon TRY. Büyük sayıları okunabilir yapmak için. Örnek: 125,000 M = 125 Milyar TRY

❓ Tablo çok büyük, küçültebilir miyim?

✅ Evet! Settings'den "Büyüklük" parametresini "Küçük" veya "Çok Küçük" yapın

🚨 Risk Yönetimi

• Sadece BIST için: Bu indikatör Türk hisseleri için optimize edilmiştir
• Geçmiş veri: Finansal tablolar geçmişi gösterir, geleceği garanti etmez
• Gecikme var: Çeyrek veriler 4-6 hafta gecikmeli yayınlanır
• Hedef fiyat tahmindir: Kesin hedef değil, senaryoya dayalı tahmindir
• Büyüme parametresi subjektiftir: Her yatırımcı farklı değer girebilir
• Performans geçmiştir: 12 aylık getiri gelecek getiriyi garantilemez
• Enflasyon yaklaşıktır: Resmi TÜFE kullanılır, kişisel enflasyon farklı olabilir

💡 Yatırım Tavsiyeleri DEĞİLDİR

Bu indikatör sadece bilgi amaçlıdır. Yatırım kararlarınızı:

• Detaylı araştırma yaparak
• Birden fazla kaynak kullanarak
• Risk toleransınızı göz önünde bulundurarak
• Gerekirse profesyonel danışmanlık alarak
• Duygusal değil, rasyonel düşünerek verin

❌ Yaygın Sorunlar

❌ Tablo görünmüyor:

• ✅ BIST hissesi üzerinde olduğunuzdan emin olun
• ✅ Grafiği yenileyin (F5)
• ✅ Farklı zaman dilimi deneyin

❌ Bazı değerler boş:

• ✅ Şirket o veriyi raporlamamış olabilir
• ✅ TradingView veritabanında eksik olabilir
• ✅ Çok yeni şirketler için veri az olabilir

❌ Performans değerleri yanlış:

• ✅ Temettü hariç fiyat değişimi hesaplanır
• ✅ Sermaye artırımı olan hisseler etkilenebilir
• ✅ Grafik geçmişi yetersizse hesaplanamaz

❌ Hedef fiyat çok yüksek/düşük:

• ✅ Büyüme oranı parametresini ayarlayın
• ✅ Şirketin geçmiş büyümesine uygun değer girin
• ✅ Sektör ortalamalarını referans alın

🔍 Derin Analiz Teknikleri

1. Trend Momentum Analizi:

• Her iki dönem ROE'sini karşılaştırın
• ROE artıyorsa = Yönetim iyileşiyor ✅
• ROE düşüyorsa = Sorun var olabilir ⚠️

2. Borç Kalitesi Testi:

• UV Borç / Toplam Borç oranına bakın
• >50% ise uzun vadeli borç ağırlıklı (iyi)
• <30% ise kısa vadeli borç çok (likidite riski)

3. Varlık Verimliliği:

• Piyasa Değeri / Toplam Varlık oranı
• >1 ise piyasa varlıkları yüksek değerliyor
• <1 ise potansiyel değer fırsatı

4. Büyüme Kalitesi:

• HBK büyüme + ROE artışı = Sağlıklı büyüme
• HBK büyüme + ROE düşüşü = Borçla büyüme (riskli)

🎯 Özet

Hisse Değerleme Tablosu, BIST hisselerinin kapsamlı finansal analizini tek bir tabloda sunar. Bilanço, gelir tablosu, nakit değerler ve önemli oranları iki dönem için karşılaştırarak trend analizi yapmanızı sağlar. F/K, PD/DD, PEG gibi değerleme metrikleri ile performans takibi ve hedef fiyat hesaplama özellikleri sayesinde bilinçli yatırım kararları almanıza yardımcı olur.

✅ EN İYİ KULLANIM: Teknik analiz ile birleştirin, çoklu metrik kullanın

💡 İPUCU: İki dönemi karşılaştırarak trend analizi yapın

🎯 HEDEF FİYAT: Büyüme beklentisini gerçekçi ayarlayın

⚠️ KRİTİK: Finansal tablolar geçmişi gösterir, geleceği garanti etmez. Yatırım tavsiyesi değildir!

📊 Akıllı Yatırım Yapın! 💰

📚 Ek Kaynaklar

Daha fazla öğrenmek için:

• KAP'tan şirketlerin finansal tablolarını detaylı inceleyin
• Sektör raporları ile karşılaştırmalı analiz yapın
• Geçmiş çeyrek verilerini takip ederek trend analizi yapın
• Temel analiz kitapları okuyarak bilginizi derinleştirin
• Diğer değerleme yöntemlerini de öğrenin (DCF, DDM, vb.)